进入2020年以来，房地产上市公司密布发布海外融资方案。到现在，房企海外融资方案规划超越100亿美元，连续2019年海外融资井喷态势。房企海外融资期限一般较长。其间，远洋集团等房企方案发行10年期海外融资收据。
融资规划较大
今年以来，华夏美好、建业地产、我国恒大、龙湖集团等数十家房企发布了海外融资方案，大都房企海外融资规划较大。上市房企连续2019年海外融资井喷态势。2019年，房地产开发企业利用外资规划添加幅度超越6成。
国家统计局发表的2019年1-12月全国房地产开发出资和出售状况显现，2019年房地产开发企业到位资金178609亿元，比上年添加7.6%，增速比1-11月份加速0.6个百分点，比上年加速1.2个百分点。其间，国内借款25229亿元，添加5.1%；利用外资176亿元，添加62.7%；自筹资金58158亿元，添加4.2%；定金及预收款61359亿元，添加10.7%；个人按揭借款27281亿元，添加15.1%。
部分房企近期发布了多笔海外融资方案。以华夏美好为例，2020年1月14日，公司境外直接全资子公司CFLD （CAYMAN）INVESTMENT LTD.完结境外发行12亿美元的高档无典当定息债券。其间，5亿美元高档无典当定息债券期限为3年，票面利率为6.9%；7亿美元高档无典当定息债券期限为5年，票面利率为8.05%。
不少房企海外融资期限较长。以远洋集团为例，经扣除发行费用、扣头、开支等，其全资子公司发行收据估量所得款净额约为3.91亿美元，利率为4.75%。所得款净额大大都都用在归还现有债款。收据将于2030年1月14日到期，发行期限为10年。
1月8日，碧桂园发行2027年1月到期的5.5亿美元收据，利率为5.125%。一起，碧桂园发行2030年1月到期的4.5亿美元收据，利率5.625%。其间，励国集团已购买总额为8000万美元的2030年1月到期收据，励国集团由公司主席兼履行董事杨国强直接全资具有。
华夏地产首席分析师张大伟表明，房企抓住窗口期，大额度发行美元债。2019年房企美元债刷新纪录。2020年美元融资继续高位运转。房企为了应对未来或许的商场改变，年头加速储藏资金。
融资利率分解
上市房企海外融资利率分解较为显着。
龙湖集团等房企海外融资利率较低。1月6日，龙湖集团宣告，成功发行6.5亿美元收据。其间，2.5亿美元期限为7.25年，票面利息为3.375%；4亿美元期限为12年，票面利息为3.85%。
该利率与其境内融资利率适当。依据布告，公司直接隶属公司于2020年1月16日及17日揭露发行2020年第一期境内公司债券，发行规划不超越28亿元。此次发行分两个种类，第一种为期5年，第三年底发行人有权调整票面利率及出资者有权回售债券，票面利率为3.55%。第二种为期7年，第5年底发行人有权调整票面利率及出资者有权回售债券，票面利率为4.2%。
大都房企海外融资利率在10%左右。1月14日，华南城控股有限公司发布布告称，拟添加发行于2022年到期的2亿美元11.5%优先收据，新收据将与原有收据兼并组成单一系列。除依据收据条款提早换回外，收据将于2022年2月12日到期。发行收据所得金钱净额首要用作现有债款再融资及一般公司用处。
张大伟表明，美元债是房企的重要资金弥补途径。但受额度约束，难以成为最首要的来历。从现在状况看，房企融资本钱分解显着，干流房企融资本钱在6%-15%之间，部分房企海外融资本钱在4%以内。全体看，负债率高、运营呈现困难的房企融资难度会进一步加大，大部分企业融资本钱仍然平稳。关于运营稳健的企业而言，融资本钱下降是趋势。
以归还债款为主
58安居客房产研究院分院院长张波指出，方针对海外融资有所约束，清晰约束房地产企业海外债资金出资房地产项目、弥补运营资金等。因而，“借新还旧”成为企业海外融资的首要意图。
我国恒大1月16日布告，公司就发行2023年到期利息为11.5%的10亿美元优先收据及2024年到期利息为12%的10亿美元优先收据，与瑞信、美银证券、法国巴黎银行、建银世界、光银世界、中信银行（世界）、天风世界及瑞银签订协议。公司主席兼履行董事许家印已认购5000万美元的2024年收据，公司行政总裁兼履行董事夏海钧已认购5000万美元。
关于发行收据的原因，我国恒大表明，首要为公司现有债款（包含2020年收据）再融资，余款用作一般公司用处。
张大伟以为，房地产商场稳定开展，未来房企将愈加重视资金链安全。融资本钱方面，资金本钱分解趋势将继续。具有资质的企业将继续加大海外融资规划，添加融资途径，下降融资危险。而融资途径较少的企业未来开展将面对瓶颈。
中证报 董添
我国证券报
