刘春带人来到三岛公馆，见到李茹萍，立即让她跟自己走一趟。李茹萍对眼前的警员十分不屑，而刘春告诉她，自己和弟兄们是来执行公务，如果有人反抗，他们就会按规矩办，劝李茹萍最好不要吃眼前亏。李茹萍忿而无奈。
刘春押着李茹萍回到警局，李茹萍立即向刘春等人公开了自己的身份，声称自己是北平特高课的一号特工。刘春等人一下乱了阵角，报告给黎世昌。
黎世昌急忙打电话给丸子，丸子听说警局抓了李茹萍，立即前往警局。
黎世昌一见李茹萍就大叫误会，代警员向李茹萍赔罪，李茹萍却不依不饶，非要亲自处理执勤的警员不可。丸子赶到警局，把李茹萍接回了特高课。
丸子感到事情恐怕不那么简单，而李茹萍非要立即回到三岛公馆找报警的赵依娜算账。丸子告诉李茹萍，她在警局暴露了自己的特高课一号特工身份，此时回三岛公馆，说不定在半路上就会遭到伏击。李茹萍不由怔然。
许马第一时间赶到沈啸飞的情报站，把李茹萍身份暴露的事告诉给沈啸飞。沈啸飞听到李竟是特高课的一号特工，恨得咬牙切齿。情报站其他特工也纷纷发怨。沙丽说要除掉李茹萍这个夜猫子，她出手就能办到。
沙丽拟就一封电文，交给尚良，说此报发出，夜猫子就要回来了。
特高课果然收到了一封从国府情报站发出但很难看懂的密电，上面写着“飞信已到，可择日前来，静候鸱鸺”。丸子命令立即破译此电，李茹萍认为没这个必要，她到国府情报站去，一问便知。丸子为她的安全担心，李茹萍却自信地认为，沈啸飞和情报站的人不敢把她怎么样。
李茹萍一进情报站，就被众特工团团围住。沈啸飞出现，向一号问好。李茹萍自知不妙，还强撑姿态。沈啸飞命令尚良执行命令，处决内奸。李茹萍赴死之前，还追问鸱鸺是谁。沙丽戏谑地告诉她，大名鸱鸺，小名夜猫子。
丸子把一号被国府情报站处决的消息报告给土肥原，土肥原命令丸子，一号殉国，国民政府情报站不再具有存在价值，也应随之消灭。他叮嘱丸子，特高课的人督战即可，跟中国人过不去的事，让警局侦缉队去打头阵。
小野带黎世昌来见丸子，黎世昌看到一号殉国的战报，立刻知道事态已很严重。丸子命令黎世昌，立即出动，铲除沈啸飞的情报站。
黎世昌向许马讨主意。许马说这件事对付不过去，扛也扛不了，只能顺应，到时候抓是抓，放是放。黎世昌茅塞顿开。
沈啸飞接到了许马的电话，作好应对准备。
小野带特高课众日兵督战，许马带侦缉队冲进情报站，不大功夫，沈啸飞等人悉数落网。小野宣布就地正法。许马急忙阻止，对小野说这些人身上系着警局众弟兄的功劳，他要把这些人带回警局去请赏。
沈啸飞等人被押到警局，许马将众人关进了警局的秘密据点。
黎世昌端掉沈啸飞情报站的行动得到了丸子的嘉奖，黎世昌表现得很得意。丸子命黎世昌立即审讯。
谍变1939第32集剧情介绍良子非常相思父亲，赵依娜非常同情和理解，她一语双关地对秀子说，应该让良子见到父亲。
许马分析敌情，担心赵依娜会暴露。赵依娜告诉许马，只要三岛的核心机密没落到敌人手里，她就会是安全的。她会充分利用敌人给她创造的一切机会，尽快把核心机密弄到手。
赵依娜瞅准机会，进入了三岛的书房。三岛离开之前对她说过的所有的话，一句句浮现在脑海里。她发现神龛旁边有一个空花架，从习惯上看，应该是放置什么东西的地方，她经过仔细观察，试着把神龛旁边的花盆放到花架上，一副图景出现了，空出来的地方，应该是留给神龛挪位的空间。赵依娜从神龛一角找到了一个小按钮，她轻轻按下按钮，神龛慢慢移开了，神龛下的暗箱显露出来。赵依娜从三岛留给她的钥匙包里找到了暗箱的钥匙，1855计划中解决技术难题的最核心部分的材料，全部安然无恙地躺在暗箱里。赵依娜撕下资料，关闭暗箱。
丸子命令小野，从被捕的情报站人员里挑一个小人物，作为突破口。
小野挑中了周海生。在特高课的严刑逼供下，周海生叛变了。
周海生招出了一个重要情况，许马是共党分子。丸子小野都大吃一惊，这就意味着特高课治下的警局，已经十分不可靠了。丸子命令不要打草惊蛇，盯住许马，也许给牵出一条更大的线索来。
张祥用周海生变节一事来威胁尚良等人，并说周海生已经招出了许马。黎世昌在秘密据点门口听到了张祥的话，感到事情严重。他把一把钥匙抛进了沈啸飞的监房，然后寻了张祥一个短处，把张祥弄到门外臭骂一通，说张祥是在用周海生给尚良等人通消息，骂得张祥浑身打战。在张祥忙不迭地送黎世昌出门的时候，沈啸飞等人已经制伏了看守，从秘密据点里逃之夭夭。
黎世昌飞快地赶回警局，告诉许马，周海生已经招出了他的真实身份，让许马赶快逃走。许马深感黎世昌的大义，谢过之后，立即离去。
许马把刘春叫出警局，告诉他警局马上会全部换人，张祥等人有可能当道，让他千万不能再回去。刘春不禁一头雾水。许马告诉刘春，以后做人，要记住一句老话，莫以善小而不为，莫以恶小而为之，记住了这句话，一辈子踏踏实实的。
黎世昌接到一个电话，离开局长办公室。紧接着，张祥潜入，打开了文件柜，把黎世昌为保护许马而藏匿的电话记录等文件全部拍下。
张祥来到特高课，向丸子告密。丸子知道张祥小人，但对他报告的情况却不得不重视。
丸子带人到了警局，把黎世昌掩护许马同情共党对抗皇军等等事情向黎世昌一一摊牌，然后把黎世昌五花大绑，推到警局院内，当众处决。
刘春便装潜回，混迹在围观之中，满眼是泪。
临刑前，黎世昌让张祥帮他从上衣兜里取东西。张祥取出来的，是黎世昌每日把玩在手的两颗子弹。黎世昌让丸子用这两颗子弹送自己上路。丸子回答他皇军有的是子弹。黎世昌告诉丸子，他嫌皇军的子弹脏。
黎世昌仰天大笑，英勇就义。
